继“官网第一股”人民网[0.10% 资金 研报]之后，新华网6月27日出现在了IP O预先披露企业名单中。新华网此次拟发行新股5190万股，占发行后总股本25%。本次发行所募集资金拟投入项目的投资总额近15亿元，拟在上海证券交易所上市。新华网招股书称，此次募集的资金将用于新媒体、大数据和在线教育等业务。其中有6 .4亿将用于新华网全媒体信息及应用服务云平台项目，5 .3亿元用于移动互联网集成、加工、分发及运营系统业务项目。另外三个项目包括新华网政务类大数据智能分析系统项目、新华网新媒体应用技术研发中心项目和新华网在线教育项目。
去年营收4 .56亿
据了解，新华网于2000年设立，注册资本为1000万元，其中新华社和信息社分别出资900万和100万元。在几次增资扩股之后，新华社持股比例下降至82.46%，本次发行后新华社持股比例将下降至不到60%。前十大股东还包括文产基金、信息社、中国联通[0.00% 资金 研报]、中国电信、南方报社、江苏广电等。
自2011年到2013年，新华网的营业收入分别为2 .78亿、3.31亿以及4 .56亿元，净利润分别为1 .31亿、1 .36亿以及1 .68亿元。招股书中首次公布了新华社的业绩，截至2013年底，新华社的总资产为116.96亿元，2013年全年新华社收入为60 .54亿元，营业利润为9.6亿元。
值得注意的是，目前新华网的主要营业收入来自网络广告。由于网络广告服务具有明显的注意力经济特点，通过注意力换取广告投入，“如果公司无法采取有效措施，继续将‘新华网xinhuanet’的媒体价值转化为经济价值，则公司的网络广告业务收入存在无法达到预期增长水平的风
险。”在招股书中，网络广告业务被新华网纳入风险之一。
2013年，新华网网络广告业务实现收入2 .9亿元，同比增长58 .76%，占营业收入比例为63.67%。2011年和2012年，新华网来自网络广告业务实现收入分别为1 .52亿和1 .83亿，分别占营业收入的54.55%和55.19%。不难发现，网络广告业务收入在新华网总营收的占比迅速升高。
毛利率高于人民网
人民网在发行之初受到市场热捧，2012年4月27日上市后股价暴涨，上市两日市值超过100亿元，半个月左右的时间股价从20元的发行价不断攀高至近50元。同样有着“官网”背景，此次新华网的IP O之路是否会延续两年前人民网的轨迹？
招股书显示，新华网的综合毛利率从2011年的55 .88%上升至2013年的63.27%。对比而言，人民网的毛利率从2011年的60 .80%下降到2013年的57 .09%。另外，新华网9 .3页的人均页面浏览量和近四百亿的独立访问数量均高于人民网。2014年，新华网的网站综合排名在第15位，高于人民网的24位，但低于四大门户网站。
赛迪传媒投资顾问陈德强认为，新华网的盈利能力相比人民网更强一些。“除了广告业务之外，新华网拥有的上海证券报、中国证券报资产比较优质，盈利能力比较强。从募投方向上看，除了全媒体业务、移动互联业务、搜索业务外，还计划进军在线教育、大数据分析，这些都有想象空间。”
虽然有强大的股东背景和独特的资源优势[0.46%]，但新华网仍面临不小的挑战。数据显示，人民网在2013年实现营业收入10 .28亿元，是新华网同期营收4 .56亿的2倍多，净利润方面，人民网去年净利润2.73亿元，也超过新华网同期净利1亿元左右。