急跌的市道，令所有板块均承受重压。昨日，两市无一板块收盘报红。作为本轮行情领头羊的券商板块也难以幸免，而且其作为风向标最受投资者关注。
昨日，大盘行情风云突变，上证指数盘中最高涨至2.35%后转身大幅跳水，收盘跌幅达到5.43%，3000点也在一日之间得而复失。
半日火焰半日海水
券商股昨日的表现可谓“半日火焰、半日海水”。早盘，整个板块表现依然延续近期强势格局，西南证券(15.43, 1.40, 9.98%)、宏源证券(30.50, 0.00, 0.00%)、招商证券(25.80, -0.94, -3.52%)、西部证券(33.68, 2.86, 9.28%)、长江证券(13.94, -0.27,-1.90%)、方正证券(14.47, -0.65, -4.30%)、中信证券(26.19, -0.35, -1.32%)等半数券商股均有封上涨停的记录。不过，午盘之后券商板块整体走弱，多只个股大幅杀跌。截至收盘，仅有西南证券守住涨停，宏源证券、海通证券(21.21, 0.04, 0.19%)、中信证券分别报涨8.73%、7.35%、4.08%，其余15只个股均跌3%以上，东北证券(18.15, -0.70, -3.71%)、国元证券(26.90, -0.92, -3.31%)、国海证券(17.10, -0.90, -5.00%)、山西证券(15.60,-0.65, -4.00%)4股则以跌停报收。
早盘和午盘泾渭分明的表现，也令券商板块当日出现较大的振幅。除海通证券、西南证券、宏源证券外，其余16股的振幅均超出15%，西部证券、长江证券、方正证券、广发证券(24.25, -0.72, -2.88%)等振幅甚至在20%之上。
较大的振幅也撬动了券商股的筹码，当日不少个股的换手率明显放大，如太平洋的换手率达到23.14%，远超近5日的平均水平，显示获利筹码或解套盘明显在松动。
获利盘兑现引发杀跌潮
没有只涨不跌的股票，券商股再牛也逃不过此命数。综合分析，多数分析人士认为券商股这波杀跌主要由以下几个因素作用所致：
一、获利盘和解套盘规模套现。就大盘而言，沪指上涨到3100点附近后，已进入一个大的密集成交区。这也是2011年4月的高点区，市场整体承压显而易见，券商板块也不例外。另外，券商股作为本轮行情的“旗手”，连日受到增量资金的追捧，而随着多股股价的短期翻番，获利资金开始有强烈的变现需求。因此，市场风向稍变，获利盘容易踩踏出场，导致券商股量增价跌。
二、机构资金大量离场。券商股总股本大多在30亿股以上，没有机构资金入场作为推手，券商股很难风生水起。反过来说，机构资金一旦釜底抽薪，券商股行情也难免潮落。
沪深交易所昨日盘后公布的成交公开信息显示，多只上榜券商股的卖出端均出现机构资金的身影，宏源证券、长江证券、东北证券、国海证券、国元证券、海通证券、西南证券等均有机构席位大手笔抛筹。部分个股甚至遭遇机构的联手出货，如当天收跌5.83%的长江证券，该股遭3个机构席位分别抛出3.7亿元、0.9亿元、0.8亿元，合计占成交总额6%；西南证券、海通证券等也遭到机构联合抛售。
三、融资盘“多杀多”。19只券商股均为融资融券标的，在当前融券操作实用性不强的情况下，融资买入便成为投资者介入券商股的主要手段。从近期的融资融券数据来看，券商股的融资买入额均有倍数增长，可以说加杠杆是导致券商股持续高举高打的原因之一。而当市场分歧开始出现时，杠杆因素也容易诱发多杀多，造成券商股跌速加快、跌幅扩大。
四、股东减持跑得快。随着年度业绩窗口临近，多数券商股股东趁券商股股价大涨之时套现离场，目的或为增厚业绩或为扭亏等。比如，随着海通证券股价节节攀高，作为公司股东之一的兰生股份(20.47,0.00, 0.00%)开始接连减持套现，在今年累计的四次减持中，兰生股份共减持海通证券2000万股，预计获得利润超过公司2013年度净利润400%以上。广发证券股东之一的华茂股份(7.28, 0.05, 0.69%)、国海证券股东之一的中恒集团(16.88, 1.16, 7.38%)等均与兰生股份有着类似的减持行为。可以说，这种大小非减持手法也是抑制券商股持续高涨的一道障碍。
后市行情还有料
虽然券商股昨日遭遇了本轮行情中的第一次较大打压，但不少市场人士仍然看好券商股的后市。
申银万国[微博]分析师何宗炎认为，券商股中长线仍有100%~200%的上涨空间，主要理由是增量资金猛增(开户数、银行理财资金政策放松)与大股票轮动的良性循环。
整体上看，A股交投趋向活跃，两市成交量大增成为新常态，最受益的板块当属券商板块，无论市场涨跌，成交量扩大明显有利于提高券商的经纪业务业绩。加上融资融券以及未来的期权等创新业务带来的明显收入，券商股长期看好的投资逻辑仍未发生变化。根据相关数据统计，11月24日以来可公开阅读的56份证券行业研究报告中，多数机构均唱多券商股。
不过，未来券商股可能会出现分化。目前，券商股被普遍认为开始步入“稍息”行情，投资者可耐心等待机会出现。